В течение последних трех лет централизованные криптовалютные биржи переживают настоящий расцвет, причем большинство этих структур были разработаны и развернуты за сравнительно короткий промежуток времени. Учитывая высокую сложность активов, с которыми им приходится иметь дело (криптографические токены по сравнению с ценными бумагами), а также короткие периоды тестирования и отсутствие наработанной истории, неудивительно, что большинство таких бирж оказываются уязвимыми к атакам. В самом деле, большинство ведущих криптовалютных бирж за те же самые три года, становились жертвами таких атак, что практически всегда приводило к огромным убыткам: Bithumb, MtGox, ShapeShift, Bitfinex, Yapizon, Cryptsy – при желании список можно продолжить.
Кроме своей уязвимости, принцип централизации, заложенный в основу таких бирж, идет вразрез с самим духом децентрализованного блокчейна. Эти причины привели к тому, что внимание инвесторов и разработчиков обратилось к децентрализованным биржам или DEX (DEcentralized eXchange). Трехлетний период принес множество таких проектов, – большинство их них до сих пор не вышли из стадии разработок, однако несколько работающих платформ уже успели завоевать репутацию.
Подавляющее большинство децентрализованных бирж сконцентрировано в экосистеме Эфириума – они и будут рассмотрены ниже (эфир и токены ERC20). Что касается поддержки других криптовалют, то здесь основные надежды возлагаются на атомарные свопы, хотя пока это только экспериментальные разработки.
В настоящее время уже работают EtherDelta, OasisDEX и запущенный в августе протокол 0x, на котором будут строиться другие биржи. Bancor находится в разработке, а проекты AirSwap и OmegaOne еще только готовятся провести ICO.
Интересно, что через EtherDelta сейчас проходит до 40 000 транзакций в день, что составляет около 14% всех суточных транзакций на блокчейне Эфириума. Можно сказать, что это наиболее востребованное приложение Эфириума на настоящий момент.
За и против централизованных бирж
Криптовалютная биржа должна выполнять три основные функции:
Централизованная биржа в состоянии обеспечить оперативность как в нахождении партнера, так и во взаиморасчетах – книга ордеров и проведение взаиморасчетов находятся на серверах биржи, и соответствующие операции можно сделать гораздо быстрее, чем на блокчейне. Эффективность определения стоимости, в основном, определяется биржевыми объемами.
Оборотная сторона этих преимуществ – проблемы безопасности (централизованность) и наличие уязвимого посредника (угроза как мошенничества, так и каких-либо действий со стороны государства).
Как децентрализованная биржа может решить эти проблемы?
Безопасность – Пользователи DEX контролируют свои средства самостоятельно, до самого момента взаиморасчета в блокчейне (хотя скорость этой операции значительно ниже). Другие проблемы несколько сложнее, и проекты DEX предлагают различные способы их решения.
Ликвидность, или оперативное нахождение партнера: Поиск встречного ордера может проводиться с помощью книги ордеров (некоторая степень централизации, а задержки между выставлением ордера и взаиморасчетами могут привести к появлению зависших ордеров); наличием собственных резервов (ведение собственного баланса), или с помощью прямой P2P сделки (трудности с нахождением партнера).
В таблице приведены сравнительные характеристики децентрализованных обменов:
Кто же победит?
Смарт-контракты, описанные выше, намного безопаснее централизованных бирж, однако, скорее всего, не безопасность станет решающим фактором. Пользователи предпочтут скорость, отсутствие манипуляции рынками и низкую стоимость сделок.
Примечание: ситуация может измениться после решения задач масштабирования Эфириума.
Транзакции бирж, обладающих собственными резервами (Kyber, и возможно, Bancor), могут быть практически мгновенными, однако только в предположении, что Kyber и аналогам удастся создать и поддерживать соответствующие ликвидные резервы
Заключение
В самое ближайшее время ожидается появление множества децентрализованных бирж. Около десятка команд уже заявили о создании бирж на основе протокола 0x. Первым таким проектом, достигшим стадии открытого бета тестирования стал RadarRelay, а оператор OasisDEX MakerDAO уже заявил о партнерстве с 0x в дальнейших разработках.
Источник: cryptocurrency.tech
